“平移期”投行快速反应梳理现有项目合规及保证项目质量是首要推进原则
“梳理项目、修改申报材料。”是近期券商投行人员的重要工作之一。
全面注册制改革各项工作有条不紊推进中,对券商投行来说,面对“10个工作日”的项目平移过渡期,有许多工作要做,比如在两周时间内需要与客户进行沟通、提交申报项目等。受访投行表示,正快速反应梳理现有项目,而且在“申报即担责”的原则下,不会特意抢时间,会根据项目情况保质保量按步推进,并尽快转换、建立全面注册制下新的执业理念。
保质保量按步推进
为稳步推进全面实行股票发行注册制工作,确保发行上市审核工作有序衔接、平稳过渡,全面实行注册制主要规则发布之日起10个工作日内,沪深交易所仅接收主板首次公开发行股票、再融资、并购重组在审企业(以下简称“主板在审企业”)提交的相关申请。
全面实行注册制主要规则发布之日起10个工作日后,沪深交易所将开始接收主板新申报企业提交的相关申请。这也意味着,如果主板在审企业未在10个工作日期限内申报给沪深交易所,将被视为新申报企业。
面对10个工作日的“平移期”,加班加点梳理项目、按最新要求修改申报材料,成为近期投行的工作常态。截至2月24日,首发方面,共有27家主板在审企业进行平移申报,并已获得相关交易所受理,涉及18家保荐机构。再融资方面,共有2家主板在审企业平移申报已获相关交易所受理。
全面实行注册制落地后,市场定位更加明晰,主板主要服务于成熟期大型企业,科创板突出“硬科技”特色,创业板主要服务于成长型创新创业企业。沪深交易所要求保荐人应当对申请文件进行审慎核查,对发行人是否符合板块定位、发行条件、上市条件和信息披露要求作出专业判断,审慎作出推荐决定。
国金证券投行相关负责人向《证券日报》记者表示,“针对全面注册制带来的实际业务情况变化,我们针对主板板块定位的明晰和调整、上市条件的优化,全面梳理现有储备项目,并对未来主板项目拓展进行有针对性的培训。”
“主板定位突出大盘蓝筹特色,重点支持业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性的优质企业,与科创板和创业板形成一定差异。主板的上市条件进一步优化,如优化盈利上市标准,取消最近一期末不存在未弥补亏损、无形资产占净资产的比例限制等要求。对于这些变化,短期内我们需要快速反应梳理现有项目。”国金证券投行相关负责人补充道。
申万宏源承销保荐相关负责人向《证券日报》记者表示,“公司要求项目团队尽快转换、建立全面注册制下新的执业理念,在充分尽调核查的基础上,提高信息披露质量,增强信息披露的风险导向。”
此外,沪深交易所对主板在审企业的受理顺序不作为审核顺序,两所将按该企业在证监会的审核阶段和受理顺序接续审核。在放管结合以及“申报即担责”原则背景下,券商投行也并没有“急于求成”,而是梳理手中项目,稳步推进。
有券商投行人士告诉《证券日报》记者,“对于拟申报的主板项目,将按原定计划走流程。”另有券商投行人士表示,“我们不特意抢时间,根据项目情况,保质保量按步推进,合规及保证项目质量是第一位。”
加强执业能力建设
全面注册制下,全面合规、有效运行的投行内控机制是提高投行执业质量的基础,全业务链服务模式正逐渐形成。在此背景下,项目储备数量、综合服务能力决定了券商投行发展的前景。在采访中,《证券日报》记者了解到,不少券商在衔接阶段已经做好充分的工作准备,同时非常重视主板的项目储备。
谈及主板方面的项目储备,招商证券投行委向《证券日报》记者表示,“为迎接全面注册制到来,公司非常重视主板的项目储备,除在审项目外,还重点着力于拟申报主板处于辅导备案阶段企业的准备工作。今年招商证券将利用全面实施注册制的契机,加强投行执业能力建设,推荐更多优质企业在主板上市。”
同时,在投行“头部化”和“特色化”双路径发展模式下,各家公司对相关行业的项目也有较为丰富的储备。东方证券相关负责人向记者表示,“今年计划申报项目覆盖汽车零部件、半导体、精密制造、新能源等行业。同时,东方证券将保持现有在半导体、生物医药等新兴行业深厚积淀的优势基础,加强在新能源、新材料等行业的投入和关注,依托申能集团在能源行业的资源与积累,加强打造‘能源投行’品牌,扩大品牌效应。”
国金证券投行相关负责人表示,“主板业务一直是国金证券较为重视的板块,项目储备较为丰富,尤其是围绕着公司投行的优势产业,如汽车零部件、医药、设备制造等,储备了较为丰富的后备项目。主板、创业板、科创板多板块均衡发展是公司投行长期坚持的策略。”
“在经历科创板和创业板注册制改革后,目前申万宏源已初步具备与注册制相匹配的理念、组织和能力。公司将立足高质量服务实体经济的目标,积极适应全面注册制要求,不断提高执业水平,夯实风险管理‘三道防线’,切实提升保荐、定价、承销等核心专业能力,在全面注册制的机遇和挑战中行稳致远,实现高质量发展。”申万宏源承销保荐相关负责人表示。
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